上周举行的货币政策会议后，欧洲央行不出意料地宣布，将主要再融资利率、隔夜存款利率和隔夜贷款利率分别维持在0.05%、-0.20%和0.30%的历史低位。
尽管这一决定波澜不惊，但在当天的新闻发布会上，欧洲央行行长德拉吉表示，ABS(资产抵押债券)购买项目将持续至少两年，欧洲央行资产负债规模将在未来一段时间内保持扩张，并回到2012年初的水平，显示欧洲央行“竭尽所能”来刺激经济的决心。
根据德拉吉的表态，“2012年初”具体时间点为“2012年3月”，当时欧洲央行的资产负债表规模约3万亿欧元，而目前的规模为2.1万亿欧元。这意味着，欧洲央行的资产负债表有接近万亿规模的扩张空间。
更值得关注的是，虽然德拉吉此前已经表示，包括ABS购买、定向长期再融资操作在内的措施将对欧洲央行资产负债表产生“可观”影响，但在本月的新闻发布会上，这一表述首次在预先准备的声明中被提及，这意味着“令资产负债规模接近2012年初时的水平”的计划得到欧洲央行管理委员会的整体认可。
同时，在上述声明中，德拉吉再次强调，管理委员会承诺“在权限范围内使用额外的非常规工具”。而且与此前声明不同，此次新增了“管理委员会已经委派欧洲央行员工和相关欧元体系委员会，确保在必要时及时为进一步采取行动做好准备”的表述。虽然要求员工准备进一步行动不足为奇，但明确提及这一点或可视作管理委员会有意给出的“行动信号”。
今年下半年以来，欧洲央行不断加码“欧版QE”，尽管欧洲央行认为现有措施原则上足以达成资产负债表目标，但从现实情况看，其执行情况并不理想，例如今年9月推出的针对银行的长期贷款新项目需求就非常疲软。
此外，为应对欧债危机，2011年以来欧元区各国的财政政策大幅收紧，这一举措虽有助于各国在长期内保持财政偿付能力，但不可避免地加剧了欧债危机导致的总体需求萎缩。据高盛国际预测，2012年和2013年，整个欧元区财政政策对GDP所造成的拖累接近1个百分点。
事实上，欧洲央行上周也调低了对欧元区经济增长预期。与6个月前1.7%的预测相比，此次欧洲央行将明年欧元区经济增长率的预期大幅下调0.6个百分点，至1.1%，其中德、法两国的经济增长预期均被下调了近1个百分点。此外，据预测，2015年欧元区的通胀或逐步回升至0.8%，并于2016年提高至1.5%，但这仍低于欧洲央行的通货膨胀目标。
鉴于欧元区进入第三次衰退，甚至再度陷入通缩恶性循环的可能性仍在，因此有关欧洲央行启动进一步的刺激措施，即推出主权债购买措施，施行“欧洲版全面量化宽松”的呼声越来越高。
经济合作暨发展组织(OECD)上周更新了经济展望并指出，全球经济仅将逐步回升，是因为欧元区经济停滞以及一些大型新兴经济体增长疲弱，拖累美国领衔的复苏。鉴于欧元区成为全球经济的顽固弱点，OECD敦促欧洲央行兑现“竭尽所能”来刺激经济的承诺，推行类似美国的大规模量化宽松。
而美联储主席耶伦上周在出席法国央行会议时，更是“喊话”德拉吉“该出手时就出手”。“央行需要做好动用一切手段的准备，包括非传统政策，从而支持经济增长，并实现略低于2%的通胀目标。”耶伦还指出，“鉴于经济复苏缓慢而不稳定，支持性政策依然有必要，债券购买行动是有效的。”
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