[隆众看点]:2011年国内合成橡胶市场综述

隆众石化
2011-11-03
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年初两个月,国内合成胶市场便以高姿态示人,市场整体走势向上,中石化、中石油各销售分公司出厂价的上调使市场价格持续走高。价格的上涨主要是受相关产品天胶价格、原料丁二烯价格上涨的利好支撑,以及市场现货流通资源紧张造成持货者惜售而主动提高价格等原因造成的。但是面对供应厂家的频繁调价行为市场反应的热度有所降温,面对高价位下游企业虽有询盘,但多以按需采购为主,且春节前后,下游轮胎、橡胶制品、制鞋等企业多因难以承受橡胶原料持续涨价造成的成本压力而停工休假,即使未停工的企业开工负荷较低,需求的疲弱使得2月中下旬开始行情步入下行期,低迷行情持续至3月底。从4月份开始,国内合成胶丁苯、顺丁两大胶种走势出现分歧,首先表现为丁苯胶自此出现的持续上涨的姿态,国内厂家兰州石化装置的检修使得市场货源供应面拉紧,适逢此时,国际市场需求回暖,出口量放大,外盘美金价格亦持续高涨;另一方面,其原料丁二烯、苯乙烯价格疯狂走高,对成本面支撑力度增强。而另一产品顺丁胶4月份表现平平,但行情于5月开始急剧下滑,主要因社会库存偏高,而下游轮胎、橡胶制品企业有效需求低迷,并伴随相关产品天胶行情的下滑,以上利空拖拽顺丁胶行情大幅走低。
  6月份起,国内合成胶市场才统一步伐,共同携手上行,虽然途中偶现弱势下跌行情,但上行主线不改,其主要利好支撑为:原料丁二烯外盘市场坚持展现疯狂上行姿态,于7月初到达今年最高价位,FOB韩国价格涨至4300美元/吨左右,提振下游合成胶市场;丁苯胶市场供应面持续紧张,供应厂家仍为前期签订的出口订单而供货,贸易商因开单受限而货源紧缺,导致市场几近封盘,市场价位反超顺丁胶,带动顺丁行情的提升;而自7月份起,国内顺丁市场进入密集检修期,国内各个生产厂家基本均报出为期一个月时间的检修计划,对市场货源供应影响将持续到11月份,受此因素影响,顺丁胶7月份开始进入疯狂上行阶段,其价位的持续密集调涨使得顺丁价格数度高出天胶现货价格1000元/吨或者更高,丁苯、顺丁涨势的互推互助,造就了第三季度国内合成胶的宽幅度走高姿态,因买涨不买跌心态驱使,市场投机行为增多,使得原本处于下游需求淡季的6-8月份呈现淡季不淡的市场行情。然,8月国际环境突发状况,欧美债务危机的持续发酵和标准普尔下调美国主权信用等级,国际大环境重重受压,8月下旬国内合成胶市场遭遇一段猛跌行情,两周内价格跌幅高达2500元/吨,其中丁苯市场上浙晨、陆港的低价货源也成为拖拽行情走低的必不可少的因素。而此时顺丁胶因供货紧缺的利好,支撑合成胶价位仍坚守坚挺价位。
  9月下旬,因备受关注的美联储议息会议结束而QE3未出,其“扭转操作”规模小于预期并遭到投资者质疑,引发国内外大宗商品行情纷纷跳水下挫,天胶期货跌破30000点、国内丁二烯价格一次性暴跌4000元/吨至22000元/吨,外界环境跌势的大爆发,也正式宣告橡胶行情转入下行通道,市场贸易商开始恐慌抛货,严重倒挂的行情迫使上游供应商一再的调低供应价格,从而进一步拉低市场价位,在快速疯狂下跌的行情中,市场操作商纷纷清仓离市,走货为主,停止报盘,以买方递盘为主导,众商家基本于十一假期之前清仓完毕。假期归来,合成胶市场持续下跌走势,利空影响有,其一,原料丁二烯外盘价格崩盘下挫,其中CFR中国价格由月初的2650美元/吨跌至目前的1875美元/吨,跌幅高达800美金左右;其二,相关产品天胶反弹受阻,期货盘面数度跌停,压制整个橡胶行业走势;其三,因跌势大且频繁,用户亏损过多,市场资金面流通日趋紧张,多以承兑方式居多,市场用户操盘意向薄弱,整个交投行情持续清淡,下游工厂小单量采购为主,导致国内生产厂家库存量高企,销售压力加大。布鲁塞尔时间10月27日凌晨,欧元区首脑最终达成解决债务危机一揽子决议,全球金融市场受此提振,橡胶期货市场持续反弹走高,相当一定程度上平复国内合成胶市场商家看跌心态,然而因市场买气依然欠佳,下跌行情仍在继续。


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