去年CPI升2.6%低于调控目标

　　1月9日，中国国家统计局公布，2013年12月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.5%。其中，城市上涨2.5%，农村上涨2.5%；食品价格上涨4.1%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨2.2%，服务价格上涨3.3%。

　　2013年全年来看，全国居民消费价格总水平比上年上涨2.6%，低于3.5%的调控目标，2012年、2011年该目标均为4.0%。

　　中信建投表示，12月份通胀，从食品价格来看，农业部发布的“农产品批发价格总指数”和“菜篮子产品批发价格总指数”显示出，指数由于季节性因素影响出现一定上涨，但由于去年基数不低，因此同比涨幅不会太高。由于今年北方是暖冬，12月食品价格上涨因子主要来自于粮食、肉类和蔬菜类，虽然都在上涨，但涨幅都较温和。

　　从非食品价格来看，全球经济复苏，国际资本风险偏好不断回升，大宗商品的价格还将依旧低迷，全年而言其价格指数呈现震荡缓升的概率较大，下半年回升更为明显。今年通胀高点已如预期在10月显现，11月、12月CPI出现逐步小幅回落，全年温和通胀，在2.7%左右。2014年翘尾因素高于2013年和2012年，但考虑到经济增长中速运行，货币供给处于减速区间，美元走强抑制大宗价格表现，猪周期复苏乏力，粮油价格平稳，都将使得通胀成为强弩之末，不宜高估2014年通胀压力。预计2014年通胀水平与2013年持平，约为2.7%左右。从季度分布上看，二季度为CPI高点。

　　航天证券则认为，2014年CPI较2013年小幅回升的可能性较大，但由于去年12月份CPI很可能低于预期，因此2014年CPI回升幅度也很可能低于预期。而如果去年12月CPI涨幅大幅低于市场预期的话，2014年CPI是否能较2013年有所回升则也将存在一定不确定性。