美国经济增长潜力下滑

　　最近摩根士丹利在报告指出，美国经济的潜在增长率现在只有约2%了。

　　对经济的潜在增长率估计是非常重要的。如果美国的经济潜在增长率真的下滑了，这意味着当前货币政策对经济的刺激非常有限；如果美联储认同摩根士丹利的观点，那么当前的货币刺激政策将会比预期的更快被撤回，因为一般认为，货币政策并不能增加经济的增长潜力，过分的刺激只会制造通胀。

　　在报告中摩根士丹利指出，美国经济已经无法回到过去的常态，生产效率和劳动率的下滑意味着新时期里更低的经济增长率。

　　摩根士丹利指出，现在美国经济的潜在增长率已经从2.5%下降到2%左右，同时6%的失业率已经达到“充分就业”。

　　更少的劳动人数和更低的生产效率将无法支持和过去一样的经济增速。

　　虽然美联储官员，尤其是美联储主席耶伦一直表示对失业问题的关切，特别是隐藏在失业率大幅好转下的潜在问题，而且通胀一直远低于美联储的目标，也显示了经济的疲软。