2011年收入3.52亿,同比增长31%;实现净利润1904元,同比下降26%。EPS 为0.28元,略低于我们的预期。
其中4季度收入1.02亿,环比增长2%,净利润406万,环比下降38%,利润下降主要是由于4季度期间费用增长。
一季度业绩预增76-102% 一季度净利润380-437万,其中收购云南林缘林产化工营业外收入增加约200万,1、2月销售收入无明显增加,一季度营业利润较上年同期上下波动约10%。尽管近期松香、丙烯酸等原料价格有所回落,但公司存货周转天数超过100天, 需要一定时间消化高价库存之后盈利能力才能逐步恢复。收购林产化工资产实现扭亏为盈,将成为公司业绩新增长点。
新环境空气质量标准利好环保水性油墨 新环境空气质量标准出台,首次对PM2.5进行监测,首先从京津冀、长三角、珠三角等区域实行,逐步推广到全国。传统油墨是PM2.5一大污染源头,随政策趋严水性油墨将加速对传统油墨替代,长期提升水性油墨的市场空间。目前柔印用水性油墨仅占9%左右市场份额,替代胶印、凹印空间还很大。公司作为细分领域龙头将成为最大受益者。