2006年造纸行业发展机遇与挑战并存

    据今日投资《在线分析师》对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计，本周综合盈利预测（2005年）调高幅度最大的30只股中，行业集中度比较明显，林业与纸制品、食品生产与加工均有4只入选并列第一，金属与采矿、电力设备分别有3只入选紧随其后。

　　造纸业重受关注

    造纸业在A股市场上属于估值相对较低的行业，现在投资者对整个板块存在一定程度担心，认为该行业缺乏国际竞争力，原材料对外依存度太大，治理污染付出成本高，同时需要企业不断投入资金采用高负债方式来扩大产能，以抵消因毛利率下滑带来盈利能力的变弱，这些担心令投资者宁愿放弃整个板块被低估的诱惑。

    纸浆价格是影响造纸企业利润率的一个重要因素。行业分析师多预计纸浆价格明后年将逐步走低。这主要是由于随着木浆价格持续几年的上涨，木浆产能也在迅速提高。另外，国内许多大型造纸企业也在加紧自制木浆生产线的建设。但是，由于中国造纸企业未来普遍提高产能，再加上外资企业加大在国内的建厂力度，中国对纸浆的需求未来仍将呈增长态势，“中国因素”对国际浆价的影响进一步增强，浆价的回落过程将比较缓慢而且会有反覆。招商证券分析师王鹏表示，鉴于未来庞大的资本支出计划和提高排污标准的预期，造纸行业未来几年很难有较好表现。

    平安证券分析师梁希民则认为，2006年造纸行业发展机遇与挑战并存。引进先进设备、投资新生产线、扩大生产规模将成为未来公司盈利增长的关键。目前，晨鸣纸业（000488 ）、华泰股份（600308 ）、山鹰纸业（600567 ）等多家上市公司均有在建或新投产项目，预计未来业绩增长将有明显的提升。