中国银行发行97亿美元的股票在香港热热闹闹上市之时，我国纸业也在高高兴兴迎接众多热钱进入。去年下半年以来，不论是国内还是海外资金和国际纸业巨头，共同发飙，前赴后继把大钱送来。大笔资金进入，对资金技术劳动力密集型的造纸业，无疑是锦上添花。
2006年5月24日，G晨鸣公告称，公司将向CVC亚太企业投资管理有限公司非公开发行不超过10亿A股股票，募集资金总额将达50亿元人民币。CVC持有的公司股份将超过公司发行后总股本的30%%，成为公司第一大股东。CVC以现金方式全额认购此次非公开发行的股票。晨鸣此次募集的50亿元现金将全部用于湛江木浆项目及原料林基地的建设。
2006年5月29日，泰格林纸透露，6月将与骏麒投资公司签订合作协议。泰格林纸以其全资拥有的秀山公司、森海林业公司和怀化项目的净资产出资，骏麒则以现金出资1．87亿美元组建合资公司。
去年的8月22日，新加坡金鹰国际集团收购山东日照森博浆纸有限责任公司90%%的股权；8月30日，山东太阳纸业与美国国际纸业签订合作合同，投资4.8亿美元共同进行涂布白卡纸和无菌液态包装纸的生产。
国内资金今年进入纸业的有两宗，4月初，中冶集团通过采取国有资产和管理关系划转的形式，接收美利纸业集团。此次转让涉及G美利国有股权数量为4273.8万股，占总股本的26.98%%。中冶集团对美利纸业集团投入1亿至2亿元人民币用于增资扩股。
资本都是逐利的。金钱堆起的纸业，看中的是其利润丰厚。
我国的纸品需求快速增长，各类纸和纸制品的消费量占世界纸消费总量的14%%以上。根据中国造纸协会预测，全球造纸行业生产与消费每年以2%%－3%%的速度增长，亚洲以8.5%%增长名列各大洲之首，而中国造纸行业以18.13%%的增幅列亚洲之首。
占世界纸消费总量14%%的市场，18.13%%的增幅，远远把其他国家的2%%－3％增幅甩到后边，如此诱人的花香，怎不吸引大群蜜蜂扑来！
国际巨头携手国内纸业大户
综上所述的资金流向，无论国际纸业巨头还是海外投资公司，都是采取合资方式，更有现金购买股份的，以往的独资模式，此轮热钱淘金中已不复存在。
为何国际纸业巨头不约而同地走向与本土企业合作之路呢？
去年1月至11月，我国纸业累计实现销售收入2259亿元，同比增长25.8%%；同期纸业累计实现利润总额104.5亿元，同比增长15.9%%。近十年来，我国共引进近80台造纸机，年生产能力为1200万吨，产能占全国纸机总产能的1/4。而近年股市持续下跌，A股市场的纸业股市值不断缩水。比如，G华泰的最低市值只有23亿元，反弹后目前市值也只有30多亿元，可一台高档纸机就要20亿元。境外产业资本与其费力开厂，还不如现金并购优质纸业股份，以钱生钱。
回溯香港上市的理文、玖龙纸业的历史，是上世纪我国包装纸业几乎空白时，最早在东莞独资办厂的。十多年后，中国造纸业早就不能同日而语，成本高，利润空间小，竞争对手多，再照葫芦画瓢就不行了。北方就有近年投产的大型独资纸厂，在激烈竞争中明显“水土不服”，收回投资遥遥无期。
前车之鉴后车之师，与本土企业携手才是上策。至于林纸一体化，在我国条块分割的现行体制下，如果没有区位优势配合，简直无从入手。种树归林业，土地是农业部门，林地管辖有林场，也有乡镇村……诸如此类，真够“老外”晕菜的。原来中外合资的湛江70万吨木浆建设项目，芬欧汇川公司占了45%%大股。调研后，“老外”认为，成本过高退出了。而本土企业G晨鸣接过来就做。“老外”上大项目，若是单挑，仅仅行政成本就受不了！
资金进入中的隐忧资金大举进入纸业，汇入大合唱，促进纸业发展，自然利国利民。但是有百利也并不是无一弊。
目前，号称“建成后将成为亚洲最大的高档文化用纸企业”、新加坡金鹰国际集团投资近20亿美元、广东仅次于惠州壳牌石油项目的第二大利用外资额项目步履蹒跚。投资协议2003年3月由该集团和江门市政府签定，曾炒得沸沸扬扬。但自2003年8月这个“广东造纸巨无霸”在江门新会双水镇奠基后，就在媒体隐身不现。直到2005年6月，《江门日报》方出新闻，该集团投资800万美元的后加工项目投产，百旺牌复印纸面世。奠基近两年，落实的投资为总数之25％。照这个进度，10年后“亚洲最大”可落地。其时，纸业已天翻地覆，还是否NO.1？广东昔日称“国内最大的纸浆项目”——投资94亿元湛江年产70万吨木浆项目，从90年代末立项到2004年合资流产一波三折，直到去年晨鸣接手才开始动作。时过境迁，还未投产呢，规模产量就被“国内最大”取代了。
纸业发展吸引热钱固然不错，招来无序争端，或在等待中丧失机会，都是资金进入中的新问题。我们必须正视，想方促进设法化解，才能促进纸业的健康发展。
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