纸浆市场“浆价向稳 物量再跌”

　　纸浆指数价格总指数和物量总指数分别收于96.77点、69.37点。我国纸浆市场难言乐观，市场发展整体偏弱。

　　2014年5月中国纸浆市场保持弱势发展，中国造纸协会纸浆指数价格总指数和物量总指数分别下降0.5点和0.83点收于96.77点、69.37点。本年度中国造纸协会价格总指数已是第三次下跌，物量总指数已五连跌。我国纸浆市场受到国内经济大环境影响难言乐观，市场发展整体偏弱。从分类指数来看，5月份漂针木浆价格指数为102.33点，环比下跌0.16%;漂阔木浆价格指数为89.83点，环比下跌0.06%;本色浆价格指数为98.86点，环比下跌0.3%。5月的纸浆物量总指数为69.37点，环比下降1.18%，物量指数时隔一年零五个月后再次跌破70点，市场成交低迷。其中漂针木浆物量指数为75.80点，环比下降6.44%;漂阔木浆物量指数为71.70点，环比上升7.11%;本色浆物量指数为48.26点，环比下降2.51%。总体来看，5月份纸浆市场可以用八字形容“浆价向稳，物量再跌”。

　　5月份我国共进口纸浆144.6万吨，环比增长4.99%，而中国造纸协会纸浆物量总指数却下降1.18%。5月底港口纸浆库存或有上升，6月份纸浆市场提振可能性难度加大。加之，5月份是造纸行业淡季，市场需求偏软，纸浆物量总指数下降亦与季节性调节有关。但需要注意的是最近两个月中国造纸协会价格总指数下跌幅度偏小，价格指数跌幅亦为近半年来的最低，不足0.1%，维稳态势明显。漂阔木浆物量指数在经历了4个月的下降后，本月首次出现上升。在第三季度，造纸行业旺季来临，阔叶浆价格小幅上涨亦非完全无可能。

　　具体到纸浆市场，5月份漂针木浆价格指数为102.33点，低于4月份价格指数，但高于去年同期。主要是受到了前期国外针叶浆库存较低，期货价格上扬，国内现货市场价格快速攀升所致。当前，全球针叶浆库存仍低于历史平均值，国际针叶浆价格维稳，但我国国内针叶浆市场价格受需求不佳影响已现大范围下降。国外期货对中国报价被迫下调，加之人民币走弱，造纸行业不景气，纸厂采购力度有限，物量指数继4月微升0.42%后，5月份下降6.44%。针叶浆市场并无利好消息传出，总体来看依然呈下降态势，但部分高端纸浆如凯利普、北木等成交价格依然坚挺。

　　5月漂阔木浆物量指数迎来上升，国内漂阔木浆库存压力略有缓解。5月漂阔木浆价格指数微跌0.06%，市场维稳，有止跌回升迹象，或为市场成交上升的一大动因。需要指出的是在4月末时全球阔叶浆库存天数比3月时下降1天，但出运产能比只有82%，全球市场阔叶浆库存压力依然较大。而随着乌拉圭Montes del Plata阔叶浆厂和国内南通王子阔叶浆厂产能的集中释放，阔叶浆库存或会继续上升，届时新产能或会对漂阔木浆市场有所冲击，但短期内影响应该不大。具体到现货市场，纸浆价格仍需依纸厂的需求而定，漂针木浆和漂阔木浆的价差没有被继续拉大，纸厂对两种木浆的采购力度或会以平稳为主。漂阔木浆期货市场新一轮谈判开始，届时南美桉木浆成交价格会否降至550美元/吨以下，备受关注。

　　5月份本色浆物量指数下跌0.3%，物量指数下跌2.51%，市场陷入低迷。作为用量相对较少的一类木浆，市场中本色浆成交量较低，物量指数容易发生大幅度波动，价格指数亦受到个别品牌本色浆需求变化的影响。5月本色浆价格指数继续下降，市场中部分主流品牌成交均价跌幅超过了50元/吨。但现货市场中乌本块所占比重略有下降，而智利本色浆比重相较于4月仍有上升，由于两者间存在较大价格差距，受实际成交量的影响，5月本色浆价格总指数并未如预想般大幅下降，而是有小幅微跌，但若与2月时的105.87点相比，本色浆价格指数总跌幅已达6.62%。