纸浆价格弱势维稳运行

　　6月份以后，造纸行业进入传统消费淡季。受国内经济大环境影响，市场总体供大于求，需求进一步放缓，浆价整体偏低，上涨乏力。

　　在需求量仍保持低位的情况下，纸浆的成交价格及成交量双双下跌。目前国际期货市场部分针叶浆外盘最新报价虽有提涨，如Arauco（阿茹库）7月份银星外盘报价每吨提涨10美元至710美元，Mercer（美森）每吨提涨30美元至750美元，但据目前市场的实际现状，预估多数外盘报价应该基本维稳在每吨700美元-710美元。

　　目前，国内针叶浆库存量并不高，国外浆厂对中国供应量亦无明显增加，针叶浆市场价格暂且维稳，部分实单阴跌。银星目前现货市场主流报价每吨5050元-5100元，实单成交有空间。

　　阔叶浆方面，据贸易商反馈，6月份小鸟、金鱼、公牛等巴桉浆外盘均价为每吨580美元，实单成交有所下降。另外国内南通王子70万吨阔叶浆项目以及乌拉圭Montes del Plata浆厂130万吨桉木浆项目均已试产，尚未外销，预计7月起或有少量试机浆可售。阔叶浆在长期的跌幅区间运行后，近期略有小幅微弱反弹，反弹力度不大。现货市场主流的鹦鹉每吨4100元-4150元、公牛每吨4000元-4050元仍低位区间成交，市场总体成交疲弱，未有放量，商家心态较为悲观，中长期对后市的看法仍不乐观。

　　当前，我国经济正面临增长速度转换期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期三期叠加的复杂情况，受此影响，造纸工业在面临深度战略调整期后，进入结构性紧缩期，企业的生存空间愈发狭窄，整个行业的盈利能力缩窄。

　　从近期各类成品纸的销售成交情况来看，下游需求平淡依旧，交投一般，成交均价有所下跌。纸厂和经销商均承受着库存压力和回笼资金的需求，如果无利好刺激出现，后市或仍有降价空间。文化纸方面，纸厂的低位报价亦无法全面拉动销量，且出厂价与市场价倒挂，倒挂幅度最高每吨350元。虽纸厂给予下游贸易商的优惠略增加，但低价换流动性，未来纸价仍有可能继续低位徘徊。包装用纸方面，成交价仍旧低价运行。据了解，富阳地区纸厂实行减产，部分贸易商给予终端报价已有下跌。生活用纸方面，河北地区纸厂关停或检修，开工率不足，成品纸库存依然高企，出货滞缓，销售不甚乐观。

　　6月份银行迎来“期中考核”，按照规律，银行实际信贷规模或有缩减，造纸行业的资金紧张情况未能得到缓解，可能会加剧短缺。终端需求面无明显好转的情况下，预计7月份的浆价仍将维稳弱势运行。