2011年造纸行业预期在中期出现上升拐点

　　2010年前10个月纸业固定资产投资累计增长10.6%为近年最低,预示2011年供给压力较小;同时,我们预计2011年纸业需求增长7.2%,供需关系因此改观。基于固定资产投资的进度及投产转化产能的时间,我们判断明年中期纸业将出现拐点。

　　林业价值将得到提升

　　在国内木材仍保持着40%供给缺口的背景下,随着全国多数省份集体林权改革陆续进入配套改革阶段,税费减免、金融支持和林权交易市场建立等因素将刺激林业收益的提高,进而促进林业价值的提高。我们判断当前是林业投资的难得机会。

　　包装类龙头公司增长明朗

　　因包装产品更新快、包装服务能力提高、新型包装材料开发以降低成本,包装业较高的盈利能力将得到保持;同时,我们观察的包装公司明年均有较大的新增产能投产,获取订单的前期准备充分。预计2011年盈利增长均在50%以上。