橡胶基本面情况仍不乐观

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2015-05-18
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  自4月下旬开始,天然橡胶期货出现持续大幅反弹趋势,打破了天胶期货长达7个月之久的僵持震荡趋势首次出现较大突破。然而天然橡胶基本面表现较弱,在期货大幅反弹之时,现货市场虽有跟进,但多是有价无市,不仅跟涨幅度较小,而且成交也未有明显放量。业者普遍对此波行情的反弹信心不足,操作谨慎,但也不乏有盲目跟进者。下面我们简单了解下近期橡胶基本面情况。

  供应面情况:

  1、ANRPC成员国第一季度天胶产量同比下降了3.2%。除越南,柬埔寨和菲律宾天胶产量分别增长54.5%、40.4%和5.6%外,其他成员国均为负增长。

  2、从3月进口量看,2015年3月中国进口天然橡胶(不含乳胶)进口量为27.07万吨,环比提升21.06%,同比下降24.2%。分品种来看,标胶和复合胶增幅明显,烟片胶进口量增幅较小。中国是全球最大的天然橡胶进口国,主要从三大主产国——泰国、印尼和马来西亚进口。

  3、春节过后,因多数产区尚处于停割期,现货整体供应有限,对行情有部分支撑。5月将迎来国内外割胶旺季,目前中国海南、云南天胶已全面开割,泰国北部、中部产区也全面开割,原料胶水价格也出现上涨,部分加工厂开工,但市场货源真正供应充足尚待至6月中下旬。

  消息面情况:

  1、4月22日,包括诗董橡胶公司在内的大型橡胶公司均计划大幅上调产品售价,甩开一个以新加坡交易所作为即期橡胶基准价格的体质。此后,诗董橡胶董事长称,如此前宣布的措施不能提升橡胶价格,公司计划将橡胶产出再削减10%。

  2、印度自6月1日起,印度将把天然橡胶进口关税上调5%至25%。此举将确保本国供应。

  3、近日市场有传出消息称,复合胶新标准有可能暂缓执行;美国轮胎双反已经上升到国家战略层面列入中美经济对话;出口轮胎退税标准在积极争取。不过卓创资讯了解上述消息并未得到官方机构认可。

  4、泰国希望尽快完成与中国的交易协议,以高于市场价格购买20万吨泰国橡胶,以此来提高胶价,改善泰国农民的收入。不过细节尚未敲定,正在考虑当中。

  需求面情况:

  1、据卓创资讯监测,近期全钢胎开工率70%左右,半钢胎开工率在74%左右。受资金及原料价格等方面制约,短期轮胎整体开工率提升难度增大。不过考虑当前成品库存,及后期市场需求,供应仍然充足。

  2、据中国汽车工业协会统计,4月,汽车产销环比有所下降;产量同比增速回落,销量同比略降。1-4月,汽车产销增速继续趋缓。

  3、自2015年1月1日起,中国天然橡胶进口关税由20%税率或1200元/吨,调整为20%或1500元/吨,增加300元/吨;进口天然胶乳关税增加180元/吨。这意味着,对严重依赖进口天然橡胶的中国轮胎企业来说,2015年,成本增加的压力将更大。

  综述合来看,天然橡胶基本面情况仍不乐观,虽然原料价格增长,且提议提涨,但受基本面情况控制,上行动力欠缺。而前期大幅拉涨后,短期净空在持续增加,而现货市场表现不尽人意,期货市场面临回调整理预期。本周,经过三天高位僵持震荡后,周四开始出现回调,期货价格的回调更多带来的是价差的回归,两者价格不断拉近。现货市场虽然供应尚不宽裕,但表现相对抗跌。因此短期内,期货深度回调的概率较大,现货窄调整理。

  


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