5月官方制造业PMI升至50.2

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　　凤凰iMarkets讯 国家统计局周一(6月1日)公布的数据显示，中国5月官方制造业采购经理人指数(PMI)小幅升至50.2。

　　鉴于前期稳增长政策效果有限，内外需求齐低迷令经济依然低位徘徊，市场人士认为宽松政策力度仍需要加强。

　　5月汇丰中国制造业PMI初值小幅上升至49.1，但仍处于荣枯线之下，而产出和新出口订单双双创新低，显示内外需疲弱之际，制造企业生产积极性不高。

　　投行分析

　　瑞穗：下一次降准在6月，下半年还有一次降息

　　瑞穗证劵亚洲首席经济学家沈建光在接受彭博电话采访表示，中国政府近期对经济活动甚为关注, 货币政策与财政政策双管齐下，同时发力, 不少项目已开工。政策的累积效应将逐渐明显。

　　前段时间的降息和财政上对地方政府融资平台的松绑已能提振经济。料中国整体经济在5、6月份企稳回升，下半年会有明显起色。因此，分析师上调全年GDP增长预测从7%至7.2%。

　　预期未来降准空间仍大，下一次可能发生在6月份;下半年料还有一次降息。

　　预期人民币汇率基本维持稳定，在6.1-6.3之间波动。PMI预期值：50.2。

　　民族证券：预计财政政策将发力，货币政策不会再宽松

　　民族证券驻北京经济学家朱启兵在电话采访中表示，5月PMI环比料略改善。当月前期高频数据有所好转，下旬则有回落; 包括住房成交、工业品价格等指标有所好转。

　　政府有一系列政策推动，基建项目也在陆续推出。 4月降息效果料在5月有所体现。预计二季度经济增速继续放缓，三季度能否企稳仍需要观察。

　　预计后期经济呈“L”型走势，企稳后预计维持到明年下半年才会看到企业盈利改善等经济好转迹象。预计后期政策以财政政策发力为主，货币政策预计不会更宽松了。后期预计地方债置换加快，PPP项目持续推出并加速推进。PMI预估值：50.3。

　　汇丰：后期还有更多政策托底，年底还有两次降息以及200点降准

　　汇丰经济研究中国宏观经济师李婧在电话采访中称，预计5月PMI环比有望略有好转，出现企稳回升迹象。

　　当月住房成交量等数据方面有积极变化。前期政策能否取得明显效果还不能太乐观，经济能够在二季度见底、企稳已经是较好情形。

　　后期料有更多托底政策出台，包括货币、财政、投资等方面。 预计降息降准将持续，年底前料还有两次降息，及累计200个点的降准。