[视点]9月29日国内财经早间看点

　　9月全球多个央行宣布量化宽松政策，但中国9月既没有降息也没有降准。预计，下周我国央行仍会保持利率及存款准备金率不变。

 

　　中国国家统计局宣布2012年8月份规模以上工业企业利润同比增幅从7月份的-5.4%下滑至-6.2% (前8 个月累计同比增幅从前7 个月的-2.7%降至-3.1%)。由于工业增加值数据疲软以及PPI 增幅迅速回落，8月份工业企业利润数据的持续疲软并不出人意料。

 

　　中国经济增长放缓的情况并没有逆转，进一步的放松政策是极可能的事情，但料将不是下周的事情。因为，本周通过两次逆回购净投放资金达3650亿元，已经超过下调一次存准率的效果。创下了单周净投放的新高。

 

　　央行连续不断的巨额逆回购操作，已令本周资金面迅速由紧张转向宽松。数据显示，昨日银行间市场资金价(1773.50,-7.00,-0.39%)格大幅回落。其中，7天回购利率再次大幅下行94个基点至2.82%。14天回购利率则下行42个基点至3.53%。而就在本周初，14天回购利率一度上行至4.81%高位。

 

　　既然已有措施已取得显著成效，预计央行不会在第二周连续出手降息或是降准。而是更倾向于观察一段时间，这其中包括海外市场的变化情况以及国内市场的流动性情况。十月份末期，国际市场上会有更多的波动，那时，才是降息或是降准的窗口期。

 

 

　　在经济总需求低迷的大背景下，9月CPI可能会重新回到“1”区间。

 

　　商务部重点监测的食用农产品(5.64,0.05,0.89%)价格、农业部监测的农产品批发价格和国家统计局监测的“50个城市主要食品平均价格变动情况”的数据都显示，进入2012年9月以来，由于极端天气因素影响结束，蔬菜的价格涨幅回落，受节日因素拉动，猪肉价格环比涨幅有所回升，但涨幅较小。

 

　　交行宏观分析师唐建伟告诉记者，国内食品价格总体运行平稳，预计本月食品价格环比可能小幅上升0.5个百分点。受国内需求不旺的影响，预计非食品价格同比仍维持小幅回落的态势，预计同比上涨1.3个百分点。

 

　　“加上本月CPI翘尾因素比上月大幅回落0.44个百分点。综合以上因素，预计本月CPI同比相比上月可能有所回落。”唐说，初步判断2012年9月CPI同比涨幅可能回落至1.8%左右。

 

　　瑞银报告也同样指出，由于最近几周食品价格环比增长势头弱于平均，9月份食品通胀可能略有放缓，CPI同比增长估计小幅回落至1.8%。

 

　　3.稳增长效应初现 四季度经济或弱势反弹

 

　　第三季度末，经济景气数据终于开始显现希望的踪迹。

 

　　汇丰近日公布的汇丰采购经理人预览指数显示，9月份PMI预览值从8月份的47.6%升至47.8%。

 

　　虽然数据仍低于50这一分水岭，但新订单和新出口订单这两个成分指数均出现温和上升，而购进价格和出厂价格指数则实现2012 年一季度以来的首次显著上升。对于先行指标，汇丰首席经济学家屈宏斌持温和看涨的乐观态度：中国制造业增速仍然缓慢，但降幅正在企稳，并且制造业活动有望从四季度开始温和改善。

 

　　连续多月下挫之后的反弹背后，有始于5月的各项“稳增长”的调控护航，但这能否成为新一轮经济上升周期的起点?受访人士多谨慎表示，虽然前期实施的基建投资稳增长政策效应开始显现，经济下滑态势暂被遏制信号明显，这只是短暂反弹，而不是反转，其走势的持续性有待进一步观察。

 

　　汇丰9 月PMI预览值数据显示，新订单指数从8 月份的46.1%升至47.6%。在成分指标方面，新出口订单指数从8 月份的45.5%升至46.3%，购进价格指数从8 月份的40.5%升至42.2%，而出厂价格指数从8 月份的41.1%升至44.3%。

 

　　对此，中信建投宏观分析师夏敏仁9月25日在接受记者采访时表示， 这其中迎接圣诞季的季节性因素和近期国家出台了一系列稳外贸政策都起到了一定的效果。同时，“前期实施的基建投资稳增长政策效应开始显现。”

 

 

　　为促进我国对外贸易稳定增长，海关总署今天出台包括减少进出口环节收费、简化手续、优化服务等内容在内的16项措施。

 

　　据介绍，为有效降低通关成本，减轻外贸企业负担，从10月1日起，全国海关将停止收取进出口货物纸质报关单证明联(进口付汇用、出口收汇用)和出口报关单退税联打印费、报关单条码费和海关监管手续费。

 

　　为进一步提高贸易便利化水平，海关将着力推进4项业务改革，主要包括：一是从10月1日起全面推开分类通关改革，将改革范围扩大到全国海关和所有进出境通关监管现场，年内实现分类通关全覆盖;二是加快通关作业无纸化改革试点步伐;三是扩大“属地申报、口岸验放”通关模式的适用范围，在11月15日前，从原来仅适用于A类以上企业扩大到一年内无走私违规记录、资信良好的B类生产型出口企业;四是实施企业分类管理改革。海关在通关管理、加工贸易管理等相关管理过程中，给予AA类和A类企业较为便捷的优惠措施，在当前较为严峻的外贸形势下，对上一年度进出口额或进出口报关单票数未达标的AA类、A类企业，暂不下调其管理类别。