[视点]1月4日国内财经早间看点

1、美联储会议纪要：债券采购项目将在年内结束

　　美联储在周四公布了最近一次利率决策会议的会谈纪要，记录显示在美联储决策机构联邦公开市场委员会的最近一次例会中，与会委员形成了这样一个共识，那就是新推出的债券采购项目最迟会到2013年的年底就将结束。

　　会议纪要显示，“多名”联储官员认为美联储应该有能力在2013年12月之前很早就放慢甚至是完全停止资产的采购;另有“一小部分”与会委员指出停止资产采购的计划很有可能会在2013年结束之前就需要制定。会议纪要指出，部分联储官员并没有为债券的采购项目设定一个具体时间框架。

　　几乎所有的联储委员都认同，2012年9月开始的，每月400亿美元的抵押贷款担保证券采购项目正在发挥作用，但是这个项目的好处能否持续还有不确定性，委员们也认为随着联储资产负债表规模的扩大，这种做法的成本也有可能提高。

　　在2012年12月的决策例会中，美联储提高了量化宽松项目的规模，增加了每个月450亿美元国债的采购量。如果联储的这个项目维持2013年全年，将会在其资产负债表上再增加约1万亿美元。

　　2、12月中国非制造业商务活动指数为56.1%

　　2012年12月，中国非制造业商务活动指数为56.1%，比上月上升0.5个百分点。

　　分行业看，建筑业商务活动指数继续位于临界点以上，为61.9%，比上月上升0.6个百分点，处于较高的景气区间;服务业商务活动指数为54.7%，比上月上升0.5个百分点，其中邮政业、互联网及软件信息技术服务业、零售业、电信广播电视和卫星传输服务业等行业位于60%以上的高位，生态保护环境治理及公共设施管理业、道路运输业、住宿业、租赁及商务服务业等行业企业业务总量比上月减少。

　　新订单指数继续上升。新订单指数为54.3%，比上月上升1.1个百分点，表明非制造业市场需求继续增长。分行业看，建筑业新订单指数为57.2%，比上月回落0.9个百分点，表明建筑业市场需求增速有所放缓;服务业新订单指数为53.6%，比上月上升1.6个百分点，其中邮政业、互联网及软件信息技术服务业、电信广播电视和卫星传输服务业、零售业等行业新订单指数高于临界点，生态保护环境治理及公共设施管理业、道路运输业、租赁及商务服务业、房地产业等行业新订单指数低于临界点，市场需求有所减少。

　　中间投入价格指数有所上升。中间投入价格指数为53.8%，比上月上升1.3个百分点，表明非制造业企业中间投入价格继续上涨，且涨幅有所扩大。分行业看，建筑业中间投入价格指数为51.9%，比上月回落1.0个百分点;服务业中间投入价格指数为54.2%，比上月上升1.7个百分点，企业经营成本升幅有所扩大，其中除生态保护环境治理及公共设施管理业之外，其他各行业中间投入价格指数均高于临界点，企业生产经营成本普遍上升。

　　收费价格指数回升至临界点。收费价格指数为50.0%，比上月回升1.6个百分点，位于临界点，表明非制造业企业销售或收费价格与上月相比变化不大。分行业看，建筑业收费价格指数为51.5%，比上月上升0.3个百分点;服务业收费价格指数为49.6%，比上月回升1.8个百分点，其中零售业、餐饮业、租赁及商务服务业、道路运输业等行业收费价格指数高于临界点，电信广播电视和卫星传输服务业、生态保护环境治理及公共设施管理业、住宿业等行业收费价格指数低于临界点。

　　业务活动预期指数保持高位。业务活动预期指数为64.6%，与上月持平，继续位于较高景气区间，表明非制造业企业对未来企业经营预期继续持乐观态度。分行业看，航空运输业、零售业、房屋建筑业的业务活动预期指数处于70%以上的高位。

　　3、制造业PMI连续三个月保持在50%以上

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1月1日发布的数据显示，2012年12月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.6%，连续三个月保持在50%以上。专家表示，当前经济回升势头已确定，但未来经济回升幅度不会很大。

　　2012年12月，构成制造业PMI的5个分类指数“1升1平3降”。其中，生产指数为52.0%，环比回落0.5个百分点，表明制造业生产继续呈现增长态势，但增速略有放缓。新订单指数为51.2%，与11月持平，连续3个月位于临界点以上，表明制造业市场需求继续回升。原材料库存指数为47.3%，环比下降0.6个百分点，仍位于临界点以下，表明制造业原材料库存继续减少。从业人员指数为49.0%，环比小幅回升0.3个百分点，连续7个月位于临界点以下，表明制造业企业用工量减少，但降幅收窄。供应商配送时间指数为48.8%，环比下降1.1个百分点，低于临界点，表明制造业原材料供应商供货时间与11月相比有所放慢。

　　国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群认为，2012年12月PMI指数与11月持平，表明经济回升势头较弱。新订单指数与11月持平，表明市场需求平稳，进一步回升力量不强。出口订单指数略有回落，反映出口形势仍然不好。考虑国内投资消费增长有趋升迹象，综合分析，预计未来市场总需求以平稳为基本特点。受其影响，中国经济正在向7%-8%之间的平稳增长区间过渡。

　　4、稳健货币政策向“宽松”方向适时微调

　　2013年稳健的货币政策将进一步向“宽松”方向微调;引导信贷平稳适度增长，保持合理的社会融资规模;进一步优化信贷结构，加强准备金率调整与公开市场操作的配合;择机再次小幅降息，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　2013年金融调控要继续处理好速度、结构和物价的关系，把“稳增长”放在更加重要的位置，对“控通胀”仍不可掉以轻心，在统筹考虑“稳增长”和“控通胀”的同时，适度加快“调结构”步伐。要继续实施稳健的货币政策，通过在“宽松”方向的预调微调，防止短期内经济增长过度滑坡。