造纸企业密集融资

 

　　“短期融资券利率低于银行同期贷款利率，具有发行成本和发行风险低的优点，可以降低企业的融资成本；造纸行业密集融资，也反映出造纸企业当下的艰难。”13日，国际财务管理师协会山东中心主任王陈表示。

 

　　面对主业不振、盈利难增收的困境，造纸企业纷纷主动谋求转型。行业龙头晨鸣纸业（000488）急于“卖子求生”出售齐河晨鸣的同时，也加强了对武汉晨鸣生活用纸的投入；太阳纸业则试水木糖醇生产业务。对于造纸行业下半年的走势，尚普咨询分析师李红仙接受经济导报记者采访时表示，国内造纸行业已进入成熟阶段，行业供过于求的态势将长期存在，行业景气度短期内难以快速回升。

 

　　增收不增利

 

　　导报记者注意到，按照申万行业分类，上半年造纸行业上市公司表现难言乐观。

 

　　中报暴露出诸多问题。统计显示，造纸板块上市公司今年上半年实现营业总收入383.56亿元，同比增长1.52%；实现营业利润-2.60亿元，同比下降119.85%；合计实现归属上市公司净利润1.89亿元，同比下滑85.38%；扣非归属于上市公司净利润2.68亿元，同比下降127.23%。

 

　　“整体而言，造纸行业景气度仍处于低位，虽然归母净利润尚为正，但更能体现主业盈利能力的营业利润和扣非后归母净利润均为负数，表明行业整体处于亏损状态。”东莞证券的一份研报指出。

 

　　值得注意的是，增收不增利已成为造纸企业的通病。以鲁股为例，除博汇纸业（600966）营收微降外，华泰股份（600308）、晨鸣纸业、太阳纸业等营收皆同比上升，但上述公司净利都出现了25%-80%不等的下滑。