“十二五”开局 关注化工行业

　　去年12月一直到今年2月初，国际原油期货价格基本维持在90美元/桶的水平，随后因为中东局势的缓和，出现连续回落，目前在84～86美元/桶之间震荡。国际原油价格回落将有利于减缓输入型通胀的压力，不过中东局势仍复杂，国际原油价格未来的不确定性很大，预计将保持高位态势。原油价格直接决定化工品价格。

　　产品价格坚挺化纤股可逢低布局

　　化纤方面，粘胶短纤、涤纶工业丝报价坚挺。其中，粘胶短纤主流品种显示较为强劲的态势，粘胶长丝价格保持平稳。上游原料PTA、MEG价格去年末出现大幅上涨，在成本支撑下，涤纶工业丝市场上的多数生产企业报价坚挺。此外，氨纶价格走势稳健，价格基本维持春节前水平。涤纶短纤作为棉花的替代产品，在棉花去年因减产价格飙升的情况下，其替代效应广受关注。不过，目前价格上涨只是成本推动及棉花比价效应的结果。随着全球经济有转暖迹象，纺织服装出口将继续走旺。相关公司有吉林化纤(000420，收盘价8.64元)、华西村 (000936，收盘价8.85元)等，可逢低布局。

　　另外，春节长假过后，国内PVC市场开始陆续恢复，部分工厂及贸易商小幅提升价格50～100元/吨左右，但下游接受情况一般。ABS价格有200元/吨的小幅上涨，其他品种价格以平稳为主。

　　基础化工产品方面，价格基本企稳。少数前期有小幅下滑的产品如甲醇、苯胺、醋酸价格年后出现了小幅上涨。

　　通胀难言缓解农化板块应受重视

　　作为化工行业重要的方面，化肥行业进入了一季度旺季，春季用肥量将达到全年30%～40%。春节过后，国内尿素行情呈上涨趋势。山东地区主流报价在2020～2060元/吨。由于国家对冬小麦返青拔节实施弱苗施肥补助，每亩补助10元，将加大农业生产对尿素的用量。磷铵市场稳定，部分企业价格略有上调。受原材料硫磺上涨推动，磷酸一铵和磷酸二铵价格分别坚挺于2700元/吨和3200元/吨。钾肥市场也稳定运行，各地区报价平稳。节后国产钾肥价格持稳在2800元/吨左右。

　　基于全球通胀和农产品价格上涨的大背景，农化主题值得关注。保守估计全年尿素平均价格将至少在1800元/吨，而磷肥由于原材料硫磺是全球定价将受国际肥价影响，预计磷肥的平均价格将在3000元/吨左右，钾肥在上半年CFR(成本运费)400美元/吨合同价格的基础上，预计下半年将继续上涨。

　　“十二五”开局关注行业规划主题

　　周四表现耀眼的精细化工方面，国内PTMEG销售价稳定。MDI国外市场方面，较高的成交价格。预计3月份国内价格会有提升。

　　昨日氟化工个股的大涨主要是受到稀土新政的刺激。市场预计萤石也会限采。

　　此外，天胶期货市场继续保持强势，由于顺丁胶资源紧张局面并无改变，石化企业相继大幅上调顺丁胶出厂报价至32300～33000元/吨。丁苯胶现货资源紧张，行情维持高位震荡。