库存减少逢需求薄弱 6月天然橡胶行情震荡偏弱

生意社
2021-07-01
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    生意社06月30日讯

图1:2021年6月天然橡胶商品指数走势图

  生意社商品指数系统显示,6月30日天然橡胶商品指数为36.79,较昨日下降了0.32点,较周期内最高点100.00点(2011-09-01)下降了63.21%,较2020年04月02日最低点27.28点上涨了34.86%。(注:周期指2011-09-01至今)

图2:2021年6月天然橡胶主流价格走势图

  生意社(100ppi.com)数据监测显示,2021年6月,天然橡胶国产全乳胶行情偏弱,呈先震荡向下后上再回调的态势:1日主流报12875元/吨,31日主流报12407元/吨左右,月度下调3.63%;其中,本月最高报12875元/吨,最低报12212.5元/吨,最大振幅为5.15%。国内产出增加,国外方面,马来西亚等受疫情影响产出受限,下游需求不足,海运费高、集装箱短缺,轮胎出口受制约,汽车消费属于淡季、轮胎替代周期加长,导致天然橡胶行情偏弱。

  从新胶产出看,当前我国天然橡胶主产区开割正常,新胶库存增加。全球来看,  ANRPC报告5月最新预测,2021年全球天胶产量料同比增加5.8%至1381.2万吨。其中,泰国增6.9%、印尼增2.8%、中国增18.5%、印度增13.9%、越南微增4.2%、马来西亚增8.8%。5月全球天胶产量料增加7.8%至98.2万吨。其中,泰国降12.3%、印尼增2.8%、越南增80%、马来西亚增90.1%。因马来西亚疫情情况,该国宣布从6月1日至28日全国进行全面封锁。但在此期间,仅允许17个基本服务部门运营。其中包括交通运输(陆运、水运或航空);港口、造船厂和机场服务和运营(包括装载、驳船、货物装卸和储存或商品包装);通信(媒体、电信和互联网、邮政和快递,以及以信息传递为目的的广播)等;该国安全部部长称,对于橡胶种植园和商品部门及其供应链也将被允许运营,包括运输橡胶的卡车等。另外,橡胶手套允许以60%的劳动力产能运营,汽车(车辆和零部件)允许以10%的劳动力运营。

  从下游需求看,从轮胎厂家情况看,6月开工率大幅下调。数据统计显示,截至6月17日,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为56.92%,较前一周下跌5.39个百分点,较去年同期下跌10.19个百分点;国内轮胎企业半钢胎开工负荷为52.75%,较前一周下跌5.91个百分点,较去年同期下跌9.28个百分点。国家统计局数据显示,中国5月橡胶轮胎外胎产量为7787.5万条,同比增16.1%。1-5月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增35.1%至3.75829亿条。从汽车数据看,6月24日,乘联会发布信息称,初步推算6月狭义乘用车零售市场在158.0万辆左右,同比下降约4.8%,除了与去年同期疫情有效管控后消费需求得以释放,基数相对较高有关外,还受到南方部分省市疫情以及芯片短缺等问题影响。乘联会方面表示,预计三季度芯片供应问题将有所缓解,但对终端销售的回补时间点也存在延后的风险。16日,中国汽车工业协会根据行业内11家汽车重点企业上报的数据整理显示,6月上旬,11家重点企业汽车生产完成43.4万辆,同比下降36.6%。其中,乘用车生产同比下降37.9%;商用车生产同比下降30.2%。11日,中汽协发布5月最新汽车产销数据:5月,汽车产销环比和同比均有所下降,商用车和乘用车的降幅分别达到204.0万辆和212.8万辆,环比下降8.7%和5.5%,同比下降6.8%和3.1%。国外:根据欧洲汽车制造商协会(ACEA)最新公布的数据显示,2021年5月欧盟新车注册量同比增53.4%至891,665辆。尽管如此,5月的销量还是远低于2019年同期的120万辆。在主要四大市场中,西班牙的增幅最大(+177.8%),其次是法国(+46.4%)、意大利(+43%)和德国(+37.2%)。1-5月,欧盟新车注册总量增长了29.5%,达到431万辆。2021年前两个月的急剧下降被3月、4月和5月的上涨所抵消。今年迄今为止,四大市场均实现了两位数的百分比增长。分别为,意大利(+62.8%)、法国(+50.1%)、西班牙(+40%)和德国(+12.8%)。

  从库存方面看,上期所总库存,截至6月30日为183534吨(+930吨),期货仓单量174820吨(+190吨),皆增加。青岛库存,消息称,当地天然橡胶一般贸易库存周环比下跌3.2个百分点,保税库存周环比下跌2.02个百分点。

  从进出口方面看,中国:统计数据显示,2021年5月天然橡胶进口量34.67万吨,环比下跌10.63万吨,跌幅23.47%,同比上涨0.58万吨,涨幅1.71%。其中标准胶进口16.41万吨,混合胶进口17.61万吨,复合胶进口0.66万吨。2021年1-5月累计进口量219.91万吨,累计同比上涨6.87%。柬埔寨:据柬埔寨农林渔业部发布报告显示,今年5月,该国橡胶出口量同比下降14%至16079吨。平均每吨橡胶的出口价格为1792美元,主要出口国家分别为中国、越南、新加坡和马来西亚。越南:2021年前5月,越南出口天然橡胶合计23.4万吨,较去年的14.7万吨同比增加59%。其中,标胶出口16万吨,同比增55%;烟片胶出口2.6万吨,同比增63%;乳胶出口4.5万吨,同比增80%。1-5月,越南出口混合橡胶合计33万吨,较去年的21.3万吨同比增加55%。其中,SVR3L混合出口8.6万吨,同比增59%;SVR10混合出口24.1万吨,同比增60%;RSS3混合出口0.3万吨,同比降63%。1-5月,越南天胶出口中国合计3.3万吨,较去年的2.8万吨同比增加18%。泰国:2021年前5月,泰国出口天然橡胶(不含复合橡胶)合计为139万吨,同比增18%。其中,标胶合计出口64.5万吨,同比增38%;烟片胶出口19.6万吨,同比增5%;乳胶出口52.9万吨,同比增6%。1-5月,出口到中国天然橡胶合计为48.1万吨,同比增9%。其中,标胶出口到中国合计为26.8万吨,同比增25%;烟片胶出口到中国合计为3.7万吨,同比增16%;乳胶出口到中国合计为17.5万吨,同比则降11%。1-5月,泰国出口混合胶合计为52.8万吨,同比降28%;混合胶出口到中国合计为52.5万吨,同比降29%。综合来看,泰国前5月天然橡胶、混合胶合计出口191.8万吨,同比微增0.4%;合计出口中国100.6万吨,同比降15%。综上,据悉,海运费用居高、集装箱短缺,本月港口到货量维持少量预期。

  从行业热点角度看:1、美国“双反”生变:当地时间6月23日,美国国际贸易委员会(ITC)表示,美国轮胎制造商因从韩国、中国台湾和泰国进口乘用车和轻型卡车轮胎而受到“实质性损害”。ITC还发现,越南补贴的乘用车轮胎也损害了国内制造商。ITC表示,美国商务部将因此对从韩国、中国台湾和泰国进口的轮胎下令征收反倾销税,并对从越南进口的轮胎征收反补贴税。ITC发现,在美国以低于公平价格出售的从越南进口的轮胎产品“可以忽略不计”,并投票决定终止针对越南轮胎的反倾销调查。综合来看,本次美国“双反”结果在预期之内,对中国轮胎企业的影响有限,长期来看不会改变中国轮胎企业崛起趋势。相反,能够依靠产品品质升级、品牌发声加强和产能全球化布局规避影响甚至从中受益的头部企业将巩固其“强者恒强”的行业地位。2、马来西亚延长“全面封锁”期:国防部高级部长伊斯梅尔.萨布里当地时间6月11日表示,马来西亚国家安全理事会会议当日作出决定,原定于6月14日结束的首阶段“全面封锁”措施再延长14天,即从6月15日起至6月28日结束。据悉,此前鉴于马来西亚国内新冠疫情严峻,马来西亚政府决定于6月1日至14日在全国范围内实施首阶段“全面封锁”。除必要服务部门外,暂停经济和社会活动。

  关于后市,生意社分析认为,我国天然橡胶供应正常,供应端压力逐步加大,国内产出情况利空天胶行情;东南亚产区疫情有一定影响,马来西亚宣布自6月1日起全面“封城”,泰国宣布延长紧急法令至7月31日,印尼单日新增病例连创新高,下游橡胶制品生产行业已受影响,限制人员流动法令将影响当地产区的新胶产出及出口,如此,国外供应端情况利多天胶。下游方面,工厂订单情况欠佳,下游轮胎企业开工率月中下调,之后有所回升,当前下游采购需求仍较疲软。进出口方面,受海运费用及船只缺乏影响,我国市场预计进口量偏低。库存方面,国内库存处于相对低位,尤其青岛地区库存下跌。宏观方面,本月原油连续上涨,对大宗品的带动作用比较突出。综上,供应、库存、进口与下游需求综合作用,从当前情况看,短期内多空将持续争夺,天然橡胶短期维持震荡走势、总体趋势偏弱。


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