1、CPI反弹重回负利率时代 分析称调控不宜放松
国家统计局9日公布，2012年3月份，全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨3.6%，较2月份反弹0.4个百分点。自去年7月份见顶回落后，CPI的同比涨幅已经分别于今年1月份和3月份出现两次反弹，且反弹力度均超出市场预期。多方分析认为，尽管CPI的再次反弹不会改变二季度物价水平整体回落的大趋势，但是它说明当前物价上涨压力并未消除，调控政策仍然不宜放松。尤其是3.6%的涨幅让负利率情况仅仅时隔一个月就再次出现，导致市场对未来存贷款利率可能下调的预期大大回落。
“展望未来数月，中国的通胀率将在上半年保持在4%的政策目标下方，但整体通胀压力仍然不可不防。”澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚说。他给出两点理由。首先，中国将在今年大规模推进公用事业品价格形成机制改革，资源税改革也将进一步深化，各地的阶梯电价和阶梯水价调价方案正在稳步推出，这意味着中国将在未来的一段较长时间内面临价格上升的压力。其次，“二轮涨价”效应也明显存在，在食用油价格上调后，很多日用品的价格也开始出现上涨，这表明很多制造商开始利用“行政性调控”相对宽松的时机，来还上一轮通胀欠下的“物价账”。
2、银监会：继续推进差异化监管政策落地
中国银监会9日启动“中国银行业小微企业金融服务成就展暨宣传月活动”。银监会主席尚福林在启动仪式上说，银监会将继续推进差异化监管政策落地，敦促银行业金融机构不折不扣地落实好服务实体经济这一基本要求，更好地服务小微企业。
尚福林说，银行业的稳健发展离不开实体经济这一基础。支持实体经济发展，小微企业是重头戏。银监会下一步将继续推进差异化监管政策的落地;推动小型金融机构建设，扩大小微企业金融服务覆盖面;确保小微企业贷款实现“两个不低于”(增速不低于全部贷款平均增速、增量不低于上年同期水平)目标。
为敦促银行业金融机构进一步提升小微企业金融服务水平，从4月9日起，银监会在全国范围内开展“中国银行业小微企业金融服务成就展暨宣传月活动”，活动主题为“促小微，惠民生，强金融，兴百业”。
3、欧元兑人民币继续走贬 对欧出口受影响有限
由于欧债危机疑云未除，西班牙忧虑上升，欧元走势节节败退，兑人民币汇率周一再度下跌，中间价和收盘价分别走贬67个和129个基点。
瑞银证券首席经济学家汪涛表示，4月4日欧洲央行议息会议维持1%的基准利率不变，符合市场预期。在这看似平淡结果背后，欧洲央行却在通胀威胁上升、宽松政策推出的争议和经济复苏脆弱、西班牙局势恶化之间作着艰难的权衡。分析人士认为，中国对欧洲的出口取决于需求，和货币关联有限。
4、美经济复苏持续 欧日现改善迹象
近期，全球市场乐观情绪再次发生微妙的变化。一方面，由于美国3月非农就业数据远远低于预期，市场对于美国经济的复苏是否能够持续充满疑虑;而西班牙国债收益率的飙升，让人对欧洲无法放心。另一方面，由于欧洲通胀高企、中国3月通胀数据的反弹，市场对未来通胀的担忧加剧，有关宽松政策退出的讨论也开始升温。
多家机构表示，美国经济复苏将持续，欧洲形势也已见底。不过，无论是美国还是欧洲，货币政策都将维持观望。
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